五粮液研究报告
研究员 : 刘鹏 机构: 天风证券股份有限公司 日期: 2019-04-10
产品结构持续优化,品牌价值有望强势回归
近期五粮液战略清理部分低端产品,剩余产品助力高端。4月4日,公司下达通知:对“...
研究员 : 财达证券研究所 机构: 财达证券股份有限公司 日期: 2019-04-10
业绩稳步提升:公司3月28日发布2018年报,共实现营业收入400.3亿元,同比增长32.61%;归属于母公司股东的净利润133.84亿元,同比增长38.36%,EPS为3.474元。其...
研究员 : 王永锋,王文丹 机构: 广发证券股份有限公司 日期: 2019-04-10
民间消费升级推动未来5年高端酒收入CAGR达15%左右
我们估算2018年高端酒行业收入约1000亿元,占比白酒行业近...
研究员 : 范劲松,龚小乐 机构: 中泰证券股份有限公司 日期: 2019-04-29
事件:2019年一季度公司实现营业收入175.90亿元,同比增长26.57%,归母净利润为64.75亿元,同比增长30.26%,扣非后归母净利润为65.40亿元,同比增长31.85%,基...
研究员 : 杨勇胜,欧阳予 机构: 招商证券股份有限公司 日期: 2019-04-30
公司一季度收入利润符合乐观预期,19年开门红顺利达成,现金流靓丽,受打款政策改变影响,预收账款同比略降,报表质量优异,改革过程中余量充足。公司年初控盘分利切中改革要点,提价后顺价销售概率...
研究员 : 董广阳,方振 机构: 华创证券有限责任公司 日期: 2019-04-30
事件:公司发布2019年一季报,实现营业收入175.9亿元,同增26.6%,归母净利润64.8亿元,同增30.3%。Q1销售回款同增高达69.9%,经营活动现金流净额79.3亿元,同增2...
研究员 : 王永锋,王文丹 机构: 广发证券股份有限公司 日期: 2019-04-30
高端五粮液放量增长推动收入高增长,系列酒结构升级提升盈利能力公司19Q1收入175.90亿元,同比增长26.57%,18Q4+19Q1收入增长28.33%。我们预计一季度高端五粮液收入增...
研究员 : 汤玮亮 机构: 中银国际证券股份有限公司 日期: 2019-04-30
支撑评级的要点
1Q19收入、净利增长27%、30%,业绩靓丽,不负众望,预收款下降与销售政策调整有关。(1)1Q19...
研究员 : 陈梦瑶,郭尉 机构: 国信证券股份有限公司 日期: 2019-05-05
业绩高于目标,盈利能力持续强化
2018年实现营收175.9亿元,同增26.6%,归母净利润64.8亿元,同增30.3...
研究员 : 刘鹏 机构: 天风证券股份有限公司 日期: 2019-05-05
事件:五粮液发布2019年一季报,公司19Q1实现营收175.90亿元,同增26.57%;归母净利润64.75亿元,同增30.26%;EPS1.67元/股。&nb...
研究员 : 杨甫 机构: 财富证券有限责任公司 日期: 2019-05-08
结构升级,动销提速,2018年目标超额完成。
公司2018年实现营收400.30亿元,同比增长32.61%。由于白酒产...
研究员 : 李强,齐欢 机构: 东北证券股份有限公司 日期: 2019-05-10
事件:事件: 五粮液公布19 年一季报,一季度营收175.9 亿元,同增26.6%,归母净利润64.8 亿元,同增30.3%。 ...
研究员 : 唐川 机构: 国金证券股份有限公司 日期: 2019-05-10
一季度收入增速超全年目标,实现开门红。19Q1公司实现营收175.90亿元,同比增长26.57%,超过市场预期,同时超过公司全年目标增速(+25%),实现开门红。我们认为一季度超预期的收...
研究员 : 訾猛,马铮 机构: 国泰君安证券股份有限公司 日期: 2019-05-10
五粮液Q1业绩增速超出市场预期,毛利率持续提升,销售回款高增。发货节奏控制得当,为新普五积蓄势能。渠道管理更加精细,五粮液品牌价值体系有望重塑。 &nb...
研究员 : 范劲松,龚小乐 机构: 中泰证券股份有限公司 日期: 2019-05-13
渠道:改革向纵深推进,更加规范化、专业化,控盘分利系统导入在即。在渠道改革方面,公司围绕扁平化方向和控盘分利系统,重点在经销商和终端层面作出如下变革:1、经销商层面,转变观念+优化结构:...
