食品指数交投缩量，食品ETF（515710）全天溢价再现百万净申购

【A股首只食品ETF（515710）一键投资50只吃喝板块龙头股】

【地量见地价？券商ETF（512000）4连跌下“吸金”8亿元，融资余额飙升！】

11月17日，券商板块弱势震荡，财富管理旗舰股东方证券、广发证券领跌，顶流互联网券商东方财富逆市收涨1.03%。券商ETF（512000）微跌0.09%，券商指数、券商ETF成交双双创阶段新低，弱势回调区间，券商ETF（512000）全天获净申购超1.72亿元，近4日合计获净申购近8亿元。

作为热门两融标的，券商ETF（512000）最新融资余额达19.61亿元，持续维持在历史高位，昨日（11.16）融资买入额达1.92亿元，居所有股票ETF第二位！安信证券表示，现财富管理行业的资金正积极地向资本市场靠拢，券商是最受益权益财富管理蓬勃发展的金融机构，而财富管理的高 ROE 特性将重塑券商估值体系。

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今日（11.17）A股大食品板块回调，大众品、白酒均不同程度下跌，“乳茅”伊利股份跌1.99%，“调味茅”海天味业跌0.62%，“真茅”贵州茅台跌0.72%。细分食品指数全天交投缩量，成交额271亿元，昨日为395亿元。

【食品ETF（515710）重仓股涨跌幅一览】

食品ETF（515710）跌0.56%，成交额亦较昨日大幅缩量，为3875万元，昨日则达1.13亿元。尽管今日行情寡淡，但资金再次逢跌入场，Level-2数据显示，食品ETF（515710）全天获净申购超400万元。

昨日（11.16）北向资金重手买入白酒股，五粮液、贵州茅台霸榜北向资金净买入第一、第二位，净买入额分别达6.56亿元、6.30亿元，山西汾酒、泸州老窖分列第6、第11席，净买入额分别为3.32亿元、2.64亿元。

@今日话题   $贵州茅台(SH600519)$ $五粮液(SZ000858)$ $伊利股份(SH600887)$

新财富最佳分析师连续四届第一、华创证券的董广阳11.16发布《2022年食品饮料行业投资策略》，里面有很多观点非常鲜明、有诚意，摘取一些金句，与君共飨：

1）从溃退到反攻，大众品战略布局正当时，明年投资机会贯穿全年，迎来投资大年。

2）通过复盘12-13年和16-17年，通常成本高位、需求低迷阶段，均是大众品布局的战略机遇期，明年啤酒和乳业板块机会值得战略性重视。（食品姐注：说的通俗一点，市场从来都是提前price in）

3）由于大众品提价仍在不断落地，可继续把握主题性机会，未来半年以产业逻辑确定性对冲需求疲软，待成本下行、需求回暖预期升温之时，则有望迎来双击机会。

4）白酒：稳健降速，但不可低估需求韧性，业绩驱动确定性仍高。从节奏看明年开门红确定性较高，将有望催化一季度行情。

5）需求回落、成本上涨、估值高位是食品饮料2021年的三大困境，但如今，第一，大众品需求低无可低，底部信号明确，第二，提价落地成本已在传导，第三，估值已消化至中枢。2022年两大主线：大众品+白酒。

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【食品ETF（515710）细分行业权重】

数据来源：Wind，华宝基金，截至2021.11.12

【食品ETF（515710）标的指数（中证细分食品指数）前十大重仓股一览】

【最新行业动态】

近期，食品板块成为A股市场的主线之一，乳品、调味品、啤酒、以及白酒等细分赛道备受关注，海天味业、伊利股份、青岛啤酒等个股近期股价表现亮眼。

食品涨价潮席卷全球。“榨菜茅”涪陵榨菜11月14日官宣提价后，次日即涨停！10月以来，国内、国外食品龙头集体提价：“调味茅”海天味业、“火锅茅”安井食品、“酱醋茅”恒顺醋业、安琪酵母等产品线价格不同程度上涨，国外食品龙头雀巢、联合利华、可口可乐等欧美食品巨头也都相继宣布涨价。

“乳茅”伊利股份近期更是持续被“聪明钱”北向资金爆买，最近20日，北向资金净买入伊利股份超44亿元，高居全市场第二！（截至11.14）

【机构观点】浙商证券认为，食品板块面对当前成本端的压力，以调味品龙头涨价为开端，各食品板块公司纷纷公布提价公告，底部拐点逐步显现。

国泰君安行业研究认为，食品板块的“预期底”已现，目前处于配置窗口期。板块盈利增速预期正逐渐触底，同时盈利预期的分歧度却逐步抬升，这意味着市场预期的改善仍处于早期阶段，且预期改善刚开始反映至股价。

国盛证券则表示，以海天味业为首的调味品公司纷纷提价，有望掀起行业性提价浪潮，行业至暗时刻已过，期待收入端持续回暖，利润端弹性释放。

东兴证券乐观表示，明年上游原材料价格上涨会进一步向下游传导，更多企业有涨价的预期，具有向下游传导价格的能力的企业会更多受益，关注明年提价行情。

中金公司11月9日发布食品板块2022年展望，判断当前食品板块估值调整基本到位，2022年白酒将延续集中分化趋势；判断大众品需求有望实现温和复苏，实现低基数下基本面改善，通胀背景下具备定价权的龙头有望通过提价对冲成本压力。

中信证券11月9日最新观点认为，白酒行业将延续结构性景气，高端酒稳健，次高端延续快增，或有分化；而其他食品板块方面，中信认为板块估值合理偏低，看场做场，建议长期配置。

平安证券认为，提价后，行业龙头将迎来二次股价上升。今年以来，细分食品指数PE已回落近30%，新财富分析师董广阳认为，白酒板块三季度业绩平稳，而乳品、调味、啤酒等大众品三季度经营触底，谷底已现，应把握布局良机。

【吃喝板块三季报业绩验证稳健高景气】

食品ETF（515710）成份股三季报披露收官，成份股中，妙可蓝多扣非净利润同比增长262%，酒鬼酒营业收入、净利润双双翻倍，重庆啤酒、水井坊净利润同比翻番，山西汾酒扣非净利润同比增长超97%，贵州茅台营收净利润两位数增长。

大消费、食品饮料调整到位了吗？食品饮料明星分析师，连续三年获得新财富第一、华创证券董广阳最新观点认为：

“中国整个食品行业的市值规模超过10万亿是必然的。”“食品饮料行业虽然今年回调比较大，但整体的基本价值斜率还是向上的，找到合适的点重新买入，这个是比较放心的，很多消费品的龙头公司再往回升甚至创出新高的可能性很大。”

【食品ETF（515710）一键布局50只大消费龙头股】

食品ETF（515710）及其联接基金（A份额代码012548/C份额代码012549）覆盖50只吃喝板块龙头股，白酒权重超60%；其中“茅五泸汾洋”权重超50%，集中覆盖一线白酒龙头强者恒强投资价值，兼顾酒鬼酒、今世缘、水井坊、古井贡酒、口子窖、老白干酒等次高端区域性白酒龙头股高成长弹性，同时全面覆盖调味品、乳品、啤酒、保健品等国民刚需食饮龙头股。无场内证券账户的投资者可在网上代销平台7*24申赎华宝食品ETF联接基金的A类份额和C类份额，最低10元即可买入，便捷高效

【“场内+场外”低门槛配置高价吃喝龙头优质资产】

华宝食品ETF联接基金投资食品ETF（515710）的比例不低于基金资产净值的90%，为场外投资者提供了更加便捷、低门槛的参与渠道。

从投资门槛的角度来看，“吃喝板块”龙头股（特别是白酒股）普遍价格较高。以9月27日收盘价为例，食品ETF（515710）持仓50只产业链龙头股中，10只股票的交易门槛超1万元，其中“真茅”贵州茅台一手要超过18万元。

食品ETF（515710）一手仅需86.1元（按9.27收盘价计算），且ETF卖出没有印花税（股票为1‰），亲民的低门槛和较低的交易成本让普通人也能分享消费升级黄金赛道投资机遇。相比于个股高昂的投资门槛，食品ETF（515710）低门槛和低成本的交易机制，也使得投资操作更加灵活，通过分批定投等方式，更能高效把握“吃喝板块”行情，积攒板块成长红利。

风险提示：食品ETF被动跟踪中证细分食品饮料产业主题指数，该指数基日为2004.12.31，发布日期为2012.4.11，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。本基金由华宝基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金过往业绩并不预示其未来表现，基金投资需谨慎！销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对本基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资需谨慎。